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渠道理论下乳业公司营运资金管理问题与对策

时间:2020-04-18 10:52作者:武霞 沈燕萍
本文导读:这是一篇关于渠道理论下乳业公司营运资金管理问题与对策的文章,在渠道理论下进行营运资金管理是将企业整个业务流程进行有机分解,分析其内在存在的关系,渠道理论是阐述企业营运资金管理整体与部分的辩证统一关系,运用渠道理论下的营运资金管理方法分析KD乳业渠道营运资金管理情

  摘    要: 渠道理论下的营运资金管理是目前较为完善的管理理论,提高分渠道资金管理有利于企业从细节提高管理效率。本文对KD乳业在渠道理论下进行因素分析,找出其在各渠道中营运资金管理存在的问题,并对各渠道提出改进策略,研究可以对KD乳业营运资金管理效率提高有所裨益。

  关键词: 渠道理论; KD乳业; 营运资金管理;

  Abstract: Working capital management under channel theory is currently a relatively complete management theory. Improving sub-channel fund management is conducive to improving management efficiency from details. This article analyzes the factors of KD Dairy under the channel theory, finds out the problems of its working capital management in each channel, and proposes improvement strategies for each channel. The research can be beneficial to the improvement of KD Dairy's working capital management efficiency.

  Keyword: channel theory; KD dairy industry; working capital management;

  一、KD乳业概况

  在渠道理论下进行营运资金管理是将企业整个业务流程进行有机分解,分析其内在存在的关系,渠道理论是阐述企业营运资金管理整体与部分的辩证统一关系,运用渠道理论下的营运资金管理方法分析KD乳业渠道营运资金管理情况,在公司营运资金管理方面提出建议。

  (一)KD乳业简介

  KD乳业是一家以奶制品的研发、生产与销售为一体化的食品制造业公司。目前,产品销售市场已从之前主要集中在豫鲁苏地区逐渐发展为全国市场。乳制品的消费市场与居民经济能力有着一定的关联性。由于销售市场人口密度大,其中三四线城市居民经济收入得到了质的飞跃,城镇和农村消费群体对乳制品的青睐使KD乳业有了更多的消费市场,KD乳业为提高市场竞争力去扩展产品种类、实施差异化战略,整体提高其在乳制品行业的发展潜力。
 

渠道理论下乳业公司营运资金管理问题与对策
 

  (二)KD乳业营运资金规模

  从表1可以发现,2015—2018年营运资金变化较大,2015年的营运资金为-4910.6万元,意味着资金流动性较差。是因为2015年是KD乳业上市的第一年,初次进入资本市场,为了提高企业资本实力,还收购了巨尔乳业进行资本结构优化,在长期投资中增加了资本成本,导致各项资产营运效率降低。2016年营运资金为21473.6万元,是KD在资本市场初期成长能力的展示。在面对竞争的压力下,企业制定应对策略、稳固已有的销售市场地位和保障已有的区位优势,加强产品研发与新产品的广告宣传,在全国各地提升企业知名度,为企业带来销售契机,提高公司营运效率。2017年,KD为投资冷链物流项目进行举债,略为降低了营运资金水平,但对企业生产效率和经营绩效的长远发展提供了保障。2018年,公司对企业效益加强全方位管理,从产品细节把控提高企业实力。将“KD乳业”品牌知名度,转化为市场竞争优势,进而增强营运资金能力。

  表1 KD乳业营运资金状况(单位:万元)
表1 KD乳业营运资金状况(单位:万元)

  数据来源:根据KD乳业2015—2018年企业年报数据整理计算。以下各表同。

  二、基于渠道理论KD乳业营运资金管理的因素分析

  (一)采购渠道营运资金管理的因素分析

  在企业经营中,如果营运资金为正,即利用自有资金在周转;如果为负,表明利用外间资金进行周转。KD乳业采购渠道营运资金项目构成及周转期如表2所示。

  表2 采购渠道营运资金项目构成及周转期(单位:万元)
表2 采购渠道营运资金项目构成及周转期(单位:万元)

  在供应商集中度方面,由表3可知,KD乳业前五名供应商采购金额除2017年有所降低,其他年份都大致持平,前五名供应商采购比重整体呈下降情况。虽然前五名供应商采购金额相对平稳,但降低供应商聚集情况,说明企业边际采购与新的供应商进行合作,降低了对供应商集中度的依赖性。

  表3 前五名供应商2015—2018年采购金额及占比
表3 前五名供应商2015—2018年采购金额及占比

  (二)生产渠道营运资金管理的因素分析

  从表4可以看出,生产渠道的营运资金在2015—2018年较为平缓,但生产环节营运资金周转期在2015—2018年呈波动的状态。2015—2017年三年间生产渠道营运资金周转期一直在不断下降,2018年虽上涨,但仍为负值,说明KD乳业为提升生产渠道营运资金管理绩效进行努力。其他应收应付账款在生产环节营运资金的占比较大,其他应收款金额更是在2015—2017年间不断上升,2018年虽有下降但数额仍巨大。其他应付账款包含内容繁杂细碎,说明KD乳业从生产细节对营运资金管理进行调控但效果不明显。

  表4 KD乳业2015—2018年采购渠道营运资金项目构成及周转期(单位:万元)
表4 KD乳业2015—2018年采购渠道营运资金项目构成及周转期(单位:万元)

  (三)销售渠道营运资金管理的因素分析

  由表5可知,KD乳业销售渠道营运资金从2015年的2928.3万元增加至2016年的4006.2万元,又下降至2017年的1463万元,到2018年甚至为-13870.3万元,周转期从2015年的15.43天缩小至2018年的-38.86天,这说明公司销售渠道营运资金2015—2017年来源于自有资金。而2018年,销售渠道营运资金周转期为负数,说明预收账款比例剧增,也说明来源于的外部资金提高了与销售商的议价能力。

  在资金周转中,若销售过度依赖主要客户会使销售收入受到重点客户的影响。因此,KD乳业应减少对主要客户的依赖度避免其订单流失而对销售造成不良影响(见表6)。

  (四)结构性评价指标

  1. KD乳业各个渠道营运资金占用额。

  从表7中发现,2015—2018年采购和生产渠道营运资金占用金额大致为负数,仅有2015年生产渠道营运资金为正。KD利用了外部的营运资金,降低了经营成本。但外部资金存在更多不确定性风险会影响企业生产运营。同时,营运资金为负数会增加潜在的财务风险,影响企业的偿债能力。销售渠道在2015—2017年资金占用额为正数,说明KD乳业占用了自身的营运资金,且呈逐年减少趋势,说明其提高了销售渠道营运资金周转能力。在2018年销售渠道的营运资金为-13870.3万元,说明该年企业销售渠道占用外部营运资金,通过外部资金提高企业营运资金周转能力。

  2. KD乳业各个渠道营运资金周转期分析。

  从表8及图1我们可以看出,2015—2018年KD乳业经营活动营运资金周转期除2016年稍有上升外,整体为下降趋势。2016年经营活动营运资金周转期虽增长,但仍是负数,是由采购渠道营运资金周转期而上升引起的,国内宏观经济下行压力较大,采购成本增加使采购渠道营运资金周转期上升。2015—2018年四年间经营活动营运资金周转期均为负数,KD乳业的经营活动营运资金管理总体绩效水平不断上升,营运资金管理有一定效果。

  三、渠道理论下KD乳业营运资金管理存在的问题

  (一)采购渠道应付账款数额较大,原奶采购管理不足

  表5 销售渠道营运资金项目构成及周转期
表5 销售渠道营运资金项目构成及周转期

  表6 前五名销售商2015—2018年销售金额及占例
表6 前五名销售商2015—2018年销售金额及占例

  表7 KD乳业各渠道营运资金占用额(单位:万元)
表7 KD乳业各渠道营运资金占用额(单位:万元)

  表8 KD乳业各渠道营运资金周转期(单位:天)
表8 KD乳业各渠道营运资金周转期(单位:天)

  图1 KD乳业各渠道营运资金周转期趋势图
图1 KD乳业各渠道营运资金周转期趋势图

  采购渠道营运资金周转期增加,主要原因在于应付账款从2015年的3392.8万元一直波动上升到2018年的10523.6万元,最高达到17543.7万元。对于KD乳业来讲,应付账款的增加,虽可以利用自有资金开发新的业务以降低经营成本,但长期拖欠供应商货款会降低公司信用导致产品采购质量受到影响,进而加大公司经营风险。奶源是乳制品行业生存的血脉,采购渠道决定了血液流动的质量。KD乳业虽进行了采购管理,设立了奶源部和采购部,但在采购过程中仍存在诸多不足,例如验收检查监督体制不完善、采购信息不畅通、采购计划与实际需求差异大等,降低了采购渠道营运资金管理效率。

  (二)生产渠道其他应付款占比偏高

  KD乳业其他应付款数额较大,应付账款包含项目繁杂,KD乳业对引起其他应付账款居高不下的问题没有查出原因。如是否存在拖欠大量租入固定资产应付而未付的租金,还是存在长期挂账的其他应付账款。这些都会从细节上影响企业的生产运作,稍有不慎就会酿成不良后果。

  (三)销售市场集中,下游销售商不及时付款

  公司乳制品的销售主要集中在豫鲁苏地区,河南与山东市场份额最大,在稳定河南与山东销售市场时,还应开拓新的市场,降低市场依赖度,将产品投放到更多市场,通过网络信息化开拓销售市场,降低市场集中度引起的竞争风险。应收账款比重大,降低了销售渠道营运资金的管理水平。虽然一定比例的赊销有利于企业销售收入的增加及与下游销售商合作关系的长期发展,但大量的应收票据及应收账款会产生一定比例的坏账,对企业长期平衡发展存在潜在风险。应对此类问题,须建立销售商信用评级档案,根据其信用等级而决定是否给予赊销货物。

  四、渠道理论下对KD乳业营运资金管理的改进策略

  (一)采购渠道:善用商业信用,与上游供应商长期合作

  KD乳业虽有自有牧场,但其产量远不能满足生产需要,而奶源就是乳制品的血液,保证血液的不断循环,与供应商有协调的共赢关系就不可或缺。不应疏忽、延迟给供应商付款,若事出有因也应及时沟通,避免出现质疑公司信誉而影响奶源数量与质量。建立供应商信用档案,可适当地预付款项,达到长期合作。在奶源市场匮乏时,供应商也能保证奶源数量、质量。

  (二)生产渠道:注重研发生产,规范其他应付账款

  产品差异化是抓住顾客购买力的根本,多元化的乳制品可以吸引不同需求的顾客。研发顾客接受度高的产品,从多方面挖掘潜在顾客。公司应更多地关注产品的产出形式、口味、包装及新技术的传输等,利用先进的生产信息技术和生产自动化水平保障奶源品质的提升。还应规范其他应付应收款项,从细节管理上进行合理控制。

  (三)营销渠道:广辟销售渠道、规范应收账款管理

  销售商是企业销售的主力军,应十分关注与其的往来款项,否则影响的不仅是销售,而是整个渠道资金管理的循环重要节点。KD乳业地处河南人口大省,消费市场密集,可以通过送奶上门服务扩大销售渠道。及时洞察应收账款比重,避免产生大量坏账而降低企业营运资金管理绩效水平。对客户进行信用评级管理,可以通过现金折扣及信用期限达到提前收回款项的目的。

  参考文献

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