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东莞市中小企业民间融资问题探究

时间:2019-10-22 08:53作者:钱锡鸿
本文导读:这是一篇关于东莞市中小企业民间融资问题探究的文章,本文选择中小企业的民间融资作为研究对象,通过文献整理、数据分析和实际案例研究相结合研究方法对东莞市民间融资存在的问题进行了分析。
  摘 要
  
  随着近十几年我国经济的迅猛发展以及国家对经济管制的放权和法律的支持,民间融资由于其简单灵活独特的优点得到了快速的发展,这些特点使得民间融资在中小地方城市快速开始发展且日益活跃,部分中小企业通过民间融资在一定程度上可以解决企业自身的融资问题,同时对于当地金融市场的效益也起到了一定帮助。但是由于我国民间融资近几年发展过于迅猛而忽略了对于民间金融发展过程中的监管工作,因此现阶段存在一定的问题,尤其是民间融资的风险方面,具有融资风险大、融资风险防范意识低等问题。除此之外,我国地方政府对于民间融资监管也存在一定漏洞,因此使得非法融资等问题在我国部分中小城市大量出现,严重影响了当地金融市场的发展以及社会的稳定。目前我国关于金融监管的政策可以简化为“一行两会”,该监管体系在大环境方面对于我国金融市场具有很好的监管效果但是对于近几年新型的民间融资却存在不小的漏洞,由于漏洞的存在使得大量非法集资钻空子出现,例如温州、榆林等地都爆发过非法集资的事件,对社会公众影响十分恶劣,关于民间融资的监管问题又一次被推上风头浪尖。从2012 年开始,虽然我国开始逐步从地方开始建立专门的金融监管机构以及出台相应的监管政策,并积极促进政策的执行和落实,而且也取得了一定的成绩。但是,政策在执行过程中也暴露出了相应的问题,例如监管权限、手段以及效率等诸多问题,需要及时给予解决。

东莞市中小企业民间融资问题探究
  
  基于此,本文选择中小企业的民间融资作为研究对象,通过文献整理、数据分析和实际案例研究相结合研究方法对东莞市民间融资存在的问题进行了分析。
  
  文章主要分位以下六个部分:首先对研究背景、意义以及研究方法和创新、不足进行了分析;其次针对民间融资的一些相关理论和核心概念进行了总结;第三、四章以东莞市民间融资为研究对象,对其民间融资现状、存在的问题以及问题原因进行了分析;第五章主要通过文献整理对欧美发达国家以及一些发展中国家,还有我国部分城市对于民间融资处理的经验进行了总结;最后结合东莞市民间融资现状提出了相应的风险防范措施和建议。
  
  【关键词】民间融资;风险;现状;问题;治理措施.
  
  Abstract
  
  With the rapid development of China's economy in the past decade and the state's decentralization of economic control and legal support, private financing has been rapidly developed due to its simple, flexible and unique advantages. Private financing has become increasingly active, which has eased to a certain extent. Micro-enterprises and “three rural” financing problems have improved the efficiency of the financial market. However, the rapid development has brought certain drawbacks. Due to the blindness of its development and the lack of supervision, the public has insufficient awareness of risk prevention and the lack of government supervision has led to various types of private financing cases such as illegal fund-raising. It brings many problems and hidden dangers to economic development and social stability. At this stage, on the framework of financial supervision, China has implemented a supervision system based on the “one line and two sessions” as the basic framework. This supervision system has a regulatory gap for private financing. Especially since 2011, Wenzhou, Ordos, Yulin and other places have frequently experienced illegal fund-raising or private lending,which has a serious impact. Therefore, the issue of private financing supervision has received much attention. The National Financial Work Conference held in 2012 pointed out that small financial institutions that are closely related to regional and local connections can be placed under the supervision of local governments, and at the sametime, local financial supervision departments should be established. Subsequently,Wenzhou, Guangzhou and other places have set up financial offices, and actively explore the local government's supervision of private financing. From the perspective of practice, local governments have made useful explorations in regulating the development of private financing, and have achieved certain results, but they also exposed problems such as unclear regulatory authority, lack of regulatory means, and low efficiency of supervision.
  
  This paper takes the private financing of small and medium-sized enterprises as the research object, and analyzes the problems existing in the financing of Dongguan citizens through literature research, data analysis and actual case study. The article is divided into the following six parts: firstly, the research background, significance and research methods and innovations and deficiencies are analyzed; secondly, some related theories and core concepts of private financing are summarized; the third and fourth chapters are from Dongguan citizens. Financing is the research object, and analyzes the status quo of private financing, existing problems and the causes of the problems. The fifth chapter mainly summarizes the experience of private financing in some developed countries such as Europe and the United States and some developing countries through literature reorganization; Combined with the status quo of financing among citizens in Dongguan, the corresponding risk prevention measures and suggestions were put forward.
  
  【Key words】 private financing; risk; status; problems; governance measures.
  
  1 绪论
 
  
  1.1 研究背景及意义.

  
  严格来讲,民间融资在我国的历史十分悠久,最早可以追溯到夏商时期,在那个时期就开始出现了类似民间借贷的金融现象,之后开始逐步出现当铺以及钱庄等融资方式。因此,可以说民间融资贯穿于我国历史几千年。新中国刚建立时,由于我国特殊的计划经济体制,使得民间金融一直处于地下状态,发展也相对缓慢,改革开放后,随着经济的发展,民间融资也开始逐渐回暖,开始加快发展。
  
  近几年随着我国经济的迅猛发展以及经济转型期的到来,市场对于金融需求越来越大,再加上正规金融机构较少以及可提供金融服务少的原因使得中小企业的融资异常困难,因此,在此基础上,民间融资的发展开始迅速扩展开来。随着近十几年我国经济的迅猛发展以及国家对经济管制的放权和法律的支持,民间融资由于其简单灵活独特的优点得到了快速的发展,这些特点使得民间融资在中小地方城市快速开始发展且日益活跃,部分中小企业通过民间融资在一定程度上可以解决企业自身的融资问题,同时对于当地金融市场的效益也起到了一定帮助。但是由于我国民间融资近几年发展过于迅猛而忽略了对于民间金融发展过程中的监管工作,因此现阶段存在一定的问题,尤其是民间融资的风险方面,具有融资风险大、融资风险防范意识低等问题。除此之外,我国地方政府对于民间融资监管也存在一定漏洞,因此使得非法融资等问题在我国部分中小城市大量出现,严重影响了当地金融市场的发展以及社会的稳定。目前我国关于金融监管的政策可以简化为“一行两会”,该监管体系在大环境方面对于我国金融市场具有很好的监管效果但是对于近几年新型的民间融资却存在不小的漏洞,由于漏洞的存在使得大量非法集资钻空子出现,例如温州、榆林等地都爆发过非法集资的事件,对社会公众影响十分恶劣,关于民间融资的监管问题又一次被推上风头浪尖。因此,本文选择中小企业的民间融资作为研究对象,通过文献整理、数据分析和实际案例研究相结合研究方法对东莞市民间融资存在的问题进行了分析。文章主要分位以下六个部分:首先对研究背景、意义以及研究方法和创新、不足进行了分析;其次针对民间融资的一些相关理论和核心概念进行了总结;第三、四章以东莞市民间融资为研究对象,对其民间融资现状、存在的问题以及问题原因进行了分析;第五章主要通过文献整理对欧美等发达国家以及一些发展中国家,还有我国部分城市对于民间融资处理的经验进行了总结;最后结合东莞市民间融资现状提出了相应的风险防范措施和建议。
  
  随着民间融资规模的日益增大以及各种非法集资事件的出现,近年来我国关于民间融资如何进行监管一直在进行讨论,但是现阶段关于民间融资监管的研究大多处于宏观方面,而欠缺对于地方的监管的研究。从 2012 年开始,虽然我国开始逐步从地方开始建立专门的金融监管机构以及出台相应的监管政策,并积极促进政策的执行和落实,而且也取得了一定的成绩。但是,政策在执行过程中也暴露出了相应的问题,例如监管权限、手段以及效率等诸多问题,需要及时给予解决。基于此,本文选择中小企业的民间融资作为研究对象,通过文献整理、数据分析和实际案例研究相结合研究方法对东莞市民间融资存在的问题进行了分析。
  
  最后结合东莞市民间融资现状提出了相应的风险防范措施和建议。具有一定的理论和实践意义。
  
  1.2 研究问题.
  
  (1)通过对中国银行东莞分行的数据了解到,针对东莞市中小企业来讲,绝大部分企业在创办初期的资金有近 70%是内部融资,仅仅有 30%是外源融资。另外根据东莞市农商银行发布的数据,农商银行、东莞银行以及国有银行在全部的贷款企业中放贷比分别为 31%、13.6%以及 30.3%。其中在贷款额度方面,有大约80%的贷款额度都低于 500 万。在对东莞市银行及其他金融机构提供的数据以及民间融资市场进行调查分析之后,发现东莞市民间融资受资方存在受资方内部管理不善、没有相应的风险管理体系、投资能力弱,投资决策不科学等特点;融资环境方存在融资发展环境混乱、立法监管制度不完善等现象;融资方式方面存在民间融资程序不完善法律保护不足、民间融资渠道有限以及民间融资利率高、企业负担增大等现象。
  
  (2)针对东莞市民间融资存在的问题,对东莞市融资风险成因分别从法律法规、征信体系以及政府监管三方面进行问题研究。主要包括法律法规方面存在的的民间融资合法性地位、民间融资与非法融资界定模糊;征信体系方面存在的征信系统不健全、失诚惩戒制度缺失;政府监管方面存在的缺乏独立的监管部门以及监管滞后。针对上述问题一一开展了研究。
  
  (3)结合东莞市民间融资存在的问题,首先对国内外发达国家以及发展中国家关于民间融资的风险治理经验进行了研究。通过比对知道,对于我国来讲,由于民间融资起步较晚且发展过于迅速,相关的法律法规以及政策扶持都较为滞后。
  
  现阶段主要的任务之一就是采取引导随后,立法先行的策略,使得民间融资首先规范化且有法可依,然后再将民间资本引入市场并通过一系列政策使其健康、快速的发展。然后再结合欧美等发达国家现行关于民间融资的法律法规、市场环境以及政府政策等体系,针对东莞市民间融资的受资方存在的管理不善、没有相应的风险管理体系以及投资部科学和征信体系存在的征信系统不健全、惩戒制度缺失以及政府监管滞后等问题,分别提出了立健全民间融资法律法规体系、完善民间金融监管机制、规范民间金融市场、改变传统融资观念、加强融资风险管理以及加强企业内部员工风险管理意识和拓宽融资渠道、融资渠道多元化的治理措施。
  
  1.3 文献综述.
  
  1.3.1 民间融资内涵及界定.
  

  现阶段无论是国内还是国外关于民间融资的界定还未形成统一的认知,众说纷纭。国外学术界将民间金融描述为“非正规金融”,指的是经政府批准后并受政府监督的游离于现行金融法规边缘的金融活动。通过对当前阶段国内外学者关于民间融资的内涵、界定以及基础理论研究不难发现,学者关于民间融资的界定主要从以下几个方面:监管之间的关系、法律学角度以及所有权关系。无论是国内国外民进融资通常又被称之为民间金融或者非正规金融,更有甚者将民间融资称之为地下金融、黑色金融等。国外关于民间融资最早的研究为赫克?斯克瑞德博士以及克罗普,在他们的论述中将民间融资定义为非正规金融,也就是游离在国家正常金融监管体系之外的一些不是很正规的金融活动,这些金融活动与国家法律、政策支持的金融活动有较大的区别,同时其金融市场同正规金融市场也有很大的区别。到了 2000 年之后,关于民间金融的定义有所变动,例如坎哈亚?L?古普塔博士在它的论述中将民间融资定义改变为那些没有受到国家正规监管机构进行监管的金融活动,而不同于之前的非正规金融。坎哈亚?L?古普塔博士关于民间融资重新定义也收到了安得斯?伊萨克等学者的认可。
  
  我国关于民间金融的研究起步较晚,在改革开放后民间金融有所复苏并开始缓慢发展,近几年随着经济的高速发展以及经济转型期的到来,民间金融的发展速度更是到达了巅峰。总结近几十年国内学者关于民间金融的理论研究主要分位以下几个部分。首先是将民金融活动与正规金融活动区别上的描述,姜旭朝在他的研究中将民间金融描述为流通在民间经济中的一种活动,该活动是为地区经济融通资金,以促进地区中小企业的发展,是一种非公有制资金运动。张军在姜旭朝关于民间金融定义的基础上增加了该金融活动是一种自发形成的活动,因此相比起我国现有的官方金融机构来讲民间金融则是一个不受保护的非正规活动。陈蓉则同意张军的意见,在他的着作中直接表明民间金融是一种不受法律和金融监管机构、组织保护的活动。刘静、郑震龙文章中通过对现阶段我国具有代表性的民间融资进行调查后将其分为两类,其中一类是具有法律保护、正规、合法的民间融资活动,例如农村的商业银行、合作银行、信用社等机构;另一类则是不具有法律保护、不正规、不合法的民间融资活动,例如民间借贷以及典当等金融活动。其次,我国部分学者还从民间融资在我国近几十年体制改革方面对其定义进行了研究。例如张庆亮在他的着作中通过对改革开放以来我国民间融资金融活动体制变迁的描述,将其描述为民间融资是有那些由民间资本为主要资本成立的非正规金融机构,该机构主要为地区的民营中小企业或者个人提供一定程度的金融服务,该活动体现了近几十年我国市场经济体制的改革。
  
  综上所述,通过对当前阶段国内外学者关于民间融资的内涵、界定以及基础理论研究不难发现,学者关于民间融资的界定主要从以下几个方面:监管之间的关系、法律学角度以及所有权关系。无论是国内国外民进融资通常又被称之为民间金融或者非正规金融,更有甚者将民间融资称之为地下金融、黑色金融等。与国有正规相比民间融资具有以下几个特点:民间性、利息高以及风险高。
  
  1.3.2 民间融资存在的风险.
  

  无论是国外研究结构以及国内研究结构在对民间融资风险进行研究的过程中将重点都关注在,民间融资法律界定以及融资环境方面。李跃利(2010)文章中指出,随着国内经济的迅猛发展以及民间融资的爆发,民间融资会暴露出越来越多的问题,文章从民间融资从在的一些风险为切入点进行了分析,重点针对民间融资存在的民事法律风险、刑事法律风险以及金融风险和社会风险进行了分析,并指出导致这些风险的主要原因是法律法规不健全以及诚信体系缺失和民众不重视所引起。王思瑶(2012)指出,民间融资作为一种存在于灰色地带的金融活动一旦发生资金链断裂等严重事故将会导致不可控的结果,甚至会引起社会的骚乱和民众的广泛关注。文章主要从民间融资出资方、受资方以及民间融资外部环境三个方面对我国民间融资风险进行了分析。陈文杰(2013)文章中表明虽然近几年民间融资获得了突飞猛进的发展,但是仍然存在资金短缺、市场不规范等问题。
  
  而且随着我国经济转型期的到来以及市场的紧缩,民间融资作为一种游离在法律边缘活动的金融活动其所承受的风险将会越来越大,文中指出了民间融资的融资市场不透明以及运作不规范和金融结构单一、市场秩序混乱以及缺乏监管等风险。
  
  苗赞赞(2016)通过对浙江省中小企业民间融资的数据进行分析后指出,浙江省中小企业民间融资风险应该从两个方面进行分析:由内因引起的民间融资风险主要有信息闭塞风险以及利息风险,由外因引起的民间融资风险主要有主体风险和监管风险。陈自惜(2016)文章通过对温州市民间融资市场的调查,对温州市民间融资存在的风险进行了分析并指出,温州市民间融资存在的风险主要有民间融资利率水平搞、民间借贷制度缺乏、准入和退出机制不完善、政府监管部门不作为、信用体系不完善、法律法规滞后以及金融体系多元化程度不足等。王泓懿(2017)的论文中指出我国民间融资风险可以从三个层面进行分析:经济风险、法律风险以及道德风险。然后从民事立法、行政立法以及刑事立法三方面对民间融资法律风险进行了分析,最后指出了我国民间融资风险的法律困境主要存在于法律法规滞后性、政策不稳定、责任追究机制不完善以及监管机制不健全等。
  
  综上所述,国内外学者在对现行民间融资市场环境、法律法规以及融资过程进行调查后将民间融资存在的风险重点归结在三个方面,分别是民间融资的融资市场不透明以及运作不规范、法律法规滞后性、政策不稳定、责任追究机制不完善以及监管机制不健全以及民间融资利率水平搞、民间借贷制度缺乏、准入和退出机制不完善。
  
  1.3.3 民间融资风险治理策略.
  
  针对现行民间融资存在的风险,国内外研究学者主要从法律法规、政府层面以及融资双方三个方面来寻求降低融资风险的措施和建议。列文森文章中通过对全球部分发展中国家民间融资市场、法律法规以及监管机构等研究,指出大部分发展中国家包括中国对于民间融资的发展市场环境很不友好,即存在不少有害于民间融资发展的因素,同时文章通过对部分发达国家民间融资的研究指出,民间融资在一定程度上可以缓解地区金融市场的需求压力,并提高地区金融市场效率,因此列文森对于发展中国家关于民间融资发展的建议是,尽量减少国家的干预,通过减少政府干预来扩大民间融资的发展空间。李英民的文章中指出,改革开放后随着我国市场经济的逐步完善以及体制的建立,民间融资在新的市场经济体制下也正在不断的规范化,在未来的发展中随着我国民间金融机构监管机构的补充将会促进更为规范的民间融资发展。晏露蓉文章中通过对国外发达国家民间融资市场、市场监管机制、市场环境以及政策和法律文件等多方面进行了调查,最后指出要充分重视民间融资的积极作用,因此我国在接下来的发展中要通过对国外先进经验的吸取,以政府为主导,促进民间融资的发展。李志刚在他的文章里提到为了促进民间融资健康、合理的发展,我国首先要解决的就是给予民间融资一定的法律支持,要承认其合法的地位,并通过官方媒体等表明民间融资的合法性和有效性,这样才能在基础上保证民间融资的健康发展。
  
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  1.4 研究方法
  
  1.5 创新与不足
  
  2 概念界定与理论基础
  
  2.1 核心概念

  2.1.1 民间融资
  2.1.2 民间融资风险
  
  2.2 民间融资类型
  2.2.1 有价证券融资
  2.2.2 票据贴现融资
  2.2.3 企业内部集资融资
  
  2.3 民间融资风险治理理论
  2.3.1 信息不对称理论
  2.3.2 逆向选择理论
  2.3.3 融资风险政府规制理论
  
  3 东莞市民间融资现状与问题
  
  3.1 东莞民间融资的特点

  3.1.1 融资需求与融资成本的不断增长
  3.1.2 融资金融机构不足且融资业务单一
  3.1.3 非法集资持续出现且扩散快
  
  3.2 东莞民间融资的风险分析
  3.2.1 经济风险
  3.2.2 法律风险
  3.2.3 道德风险
  3.2.4 风险成因及识别
  
  3.3 东莞民间融资风险治理存在的问题
  3.3.1 受资方内部治理机制不完善
  3.3.2 融资方式与渠道单一
  3.3.3 民间融资法律法规不完善
  
  4 东莞民间融资风险治理举措分析
  

  4.1 法律法规关于民间融资的漏洞
  4.2 中小企业征信体系的缺失
  4.3 政府监管不健全
  4.4 融资企业内部管理存在缺陷
  
  5 国内外民间融资风险治理经验借鉴
  
  5.1 国外民间融资风险治理经验借鉴
  5.2 国内民间融资风险治理经验借鉴
  5.3 经验启示
  
  6 东莞民间融资风险治理的若干建议
  
  6.1 健全民间融资法律法规体系
  6.2 完善民间金融监管机制
  6.3 规范民间金融市场
  6.4 改变传统融资观念、加强融资风险管理
  6.5 加强企业内部员工风险管理意识
  6.6 融资渠道多元化

  结束语

  民间融资作为正规金融的有效补充,在经济社会发展中起着不可或缺的重要作用。但是由于我国民间融资近几年发展过于迅猛而忽略了对于民间金融发展过程中的监管工作,因此现阶段存在一定的问题,尤其是民间融资的风险方面,具有融资风险大、融资风险防范意识低等问题。除此之外,我国地方政府对于民间融资监管也存在一定漏洞,因此使得非法融资等问题在我国部分中小城市大量出现,严重影响了当地金融市场的发展以及社会的稳定。

  因此,加强对民间融资的监管十分必要。本文结合东莞市民间融资存在的问题,首先对国内外发达国家以及发展中国家关于民间融资的风险治理经验进行了研究。通过比对知道,对于我国来讲,由于民进融资起步较晚且发展过于迅速,相关的法律法规以及政策扶持都较为滞后。现阶段主要的任务之一就是采取引导随后,立法先行的策略,使得民间融资首先规范化且有法可依,然后再将民间资本引入市场并通过一系列政策使其健康、快速的发展。然后再结合欧美等发达国家现行关于民间融资的法律法规、市场环境以及政府政策等体系,针对东莞市民间融资存在的受资方存在的管理不善、没有相应的风险管理体系以及投资部科学和征信体系存在的征信系统不健全、惩戒制度缺失以及政府监管滞后等问题,分别提出了立健全民间融资法律法规体系、完善民间金融监管机制、规范民间金融市场、改变传统融资观念、加强融资风险管理以及加强企业内部员工风险管理意识和拓宽融资渠道、融资渠道多元化的治理措施。希望可以为东莞经济社会发展做出新的更大贡献。

  参考文献