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海兴电力公司偿债能力分析

时间:2018-02-13 10:14来源:学位论文网点击:
本文导读:这是一篇关于海兴电力公司偿债能力分析的文章,[提要] 以笔者对偿债能力的理解,偿债能力是反映公司能否偿还到期债务的能力。偿债能力直接影响着公司的经营能力,也影响着公司
  

  [提要] 以笔者对偿债能力的理解,偿债能力是反映公司能否偿还到期债务的能力。偿债能力直接影响着公司的经营能力,也影响着公司的盈利能力以及筹集资金的能力。对于公司偿债能力的分析,可以通过财务报表、短期偿债能力、长期偿债能力等进行分析。本文通过对杭州海兴电力股份有限公司的偿债能力指标进行分析,以熟悉关于偿债能力各个指标的好坏,并提出合理建议。
  
  关键词:海兴电力;偿债能力;短期偿债能力;长期偿债能力。
  
  一、偿债能力基本概述。
  
  (一)、偿债能力的含义。
  
  偿债能力反映公司是否能够有能力来偿还所筹集资金债务的能力。公司偿还债务的能力,间接地反映了公司的财务状态,所以我们将从两个主要方面分析公司的偿债能力:即短期偿债能力和长期偿债能力。
  
  1、短期偿债能力分析。短期偿债能力是公司在不超过一年或一个营业周期内,偿还公司曾经借入的债务,是反映流动资产变现能力的重要指标。在本文中,主要通过流动比率、速动比率、现金比率等几个指标分析公司的短期偿债能力,检测公司的基本信息,以及能否值得信赖。
  
  2、长期偿债能力分析。长期偿债能力是指公司在足够长的时间偿还长期负债的能力。然而,衡量公司的长期偿债能力,公司资金结构是否合理、稳定,资金状况是否安全,以及公司长期盈利能力的大小起到了至关重要的作用。本文主要通过资产负债率、产权比率、权益乘数等几个指标来分析公司的长期偿债能力。
  
  (二)、偿债能力分析的目的。
  
  1、衡量公司财务状况。公司的财务状况,是直接影响公司经营成果的因素,也就是说,只有准确衡量公司的偿债能力,才能真正了解公司的财务状况,才能使公司的经营成果达到更高的标准,使公司获得的利润比之前更多。
  
  2、控制公司财务风险。如果公司没有足够的资金按时偿还债务,就会影响公司的信誉,导致公司以后无法利用银行等金融机构筹措资金,就会使公司陷入危机。因此,公司应重视自己的偿债能力,更好地控制财务风险,才会让公司宏图大展。
  
  3、分析公司筹资前景。公司财务状况好坏与公司偿债能力是相辅相成的,偿还所欠借款的能力强,说明公司的运营状况良好,债权人就不用担心出借的资金收不回来。因此,预测公司未来发展,是分析公司偿债能力的前提。
  
  4、掌握公司财务活动。公司财务活动的基本环节主要有筹资、投资、经营、利润分配等。经营成果的好坏,直接影响公司能够筹集多少资金。因此,只有充分了解到公司的现金及可变现资产的状况,才能合理安排公司的财务活动。
  
  二、海兴电力基本概述。
  
  公司成立于 2001 年 7 月 6 日,公司自成立以来,共经历了11次股权转让,最终于 2012 年在上海证券交易所上市,其法定代表人周良璋和公司的十大股东共同创立公司,该公司生产经营范围广泛,其中最主要经营是仪器仪表及配件,并且通过自营自销方式和一些技术开发方式,不断扩大公司的规模,将公司的产业越做越大,使公司的发展越来越好。
  
  三、海兴电力偿债能力分析。
  
  (一)、资产负债表变化趋势。
  
  流动资产:2016 年 23.45亿元,2015 年 18.78 亿元;
  
  流动负债:2016 年 7.88 亿元,2015年6.41 亿元;
  
  速动资产:2016 年 18.124 亿元,2015 年 15.384亿元;
  
  负债总额:2016 年 10.2 亿元,2015 年 7.8 亿元;
  
  货币资金:2016 年 12.29 亿元;2015 年 10.01 亿元;
  
  股东权益:2016 年15.938 亿元,2015 年 12.58 亿元;
  
  资产总额:2016 年 26.08 亿元,2015 年 20.31 亿元。
  
  (二)、短期偿债能力分析。
  
  1、流动比率。
  
  流动比率是货币资金、交易性金融资产、应收账款、预付债款、存货等流动性比较强的资产占短期借款、应付、预收账款和其他应付款等偿付能力比较强的负债的比例,是用来衡量公司在短期内用现金偿还债务的能力。计算公式:流动比率 = 流动资产 / 流动负债海兴电力公司偿债能力分析[提要] 以笔者对偿债能力的理解,偿债能力是反映公司能否偿还到期债务的能力。偿债能力直接影响着公司的经营能力,国际上认为流动资产与流动负债的比率为2∶1 比较合适,而该公司 2016 年的流动比率为 23.45/7.88=2.98,2015 年为18.78/6.41=2.93,该公司 2016 年的流动比率比 2015 年的流动比率增加 0.05,相对来说比较稳健,虽然流动资产偏高,但公司能力很容易偿还前期所欠的本息,因此不会加大公司的财务风险。
  
  2、速动比率。
  
  速动比率,是指货币资金、交易性金融资产、预付账款等变现能力比较强的资产占流动性比较大的负债的比例。它是证明公司流动资产用来偿还流动负债的能力。计算公式:速动比率=速动资产 / 流动负债该公司2016年的速动比率为18.124/7.88=2.3,然而2015年的速动比率为15.384/6.41=2.4,该公司2016年的速动比率比流动比率降低0.01,总体变化不明显,但是公司的存货较多,然而,只有公司经营不善才会导致公司存在过多的存货,所以公司应该加强管理。
  
  3、现金比率。
  
  现金比率是货币资金等占流动性较大的负债的比例,现金比率不宜过高,公司的现金比率适中为好。计算公式:现金比率=(货币资金 / 流动负债)×100%该公司 2016 年的现金比率为 12.29/7.88=1.56,然而 2015年的现金比率为 10.01/6.41=1.56,这些数据表明,虽然公司2016年的现金比率等于 2015 年的现金比率,但整体的货币资金与流动负债的金额却不相等,表明公司没有筹措到资金,使公司最终失去了投资的机会,所以建议公司利用债务筹资的特点,让本公司能够充分利用外部资金获得收益。
  
  (三)长期偿债能力分析
  
  1、资产负债率。
  
  2、资产负债率是公司所欠的全部借款占据公司全部资产的比例,债权人想要自己的权益不受到损失,股东想获得更多的利益;所以利益相关者的角度不同,则资产负债率的作用也不同。计算公式:资产负债比率 = 负债总额 / 资产总额×100%该公司的资产负债率 2016 年为 10.2/26.08=0.39,2015 年的资产负债率为7.8/20.31=0.38.从两年的数据表明,该公司2016年的资产负债率比 2015 年资产负债比率增加 0,01,通常认为资产负债率低于 0.5 是最佳的,说明了公司这两年的长期偿债能力都比较强,长期借款也比较少,则债权人的利益也会得到保障,也降低了公司的财务风险。
  
  2、产权比率。
  
  产权比率是公司所欠的全部借款占公司所有股东权益的比例,这个指标说明债权人提供的和投资者提供的资金来源是浑然天成的,都是反映公司基本财务结构是否稳定发展的必然因素。计算公式:产权比率 = 负债总额 / 股东权益×100%该公司的产权比率2016 年为 10.2/15.938=0.64,然而 2015年的产权比率为7.8/12.58=0.62.这个数据说明,该公司 2016年的产权比率比 2015 年的产权比率上升了一点,但国际上的标准值维持在 1.2 左右,所以无论是 2016 年还是 2015 年,产权比率相对于国际标准还相差很多,说明公司筹集债务的能力比较差,更多的依赖于股东的投资,但过多的依赖股东,使得公司股权分散严重,不利于对公司的管理。
  
  3、权益乘数。
  
  权益乘数是指公司全部资产总额占所有者权益的比例,资产总额随着所有者权益的变化而变化。该公司的权益乘数 2016 年为 1+0.64=1.64,然而 2015 年公司的权益乘数为 1+0.62=1.62,从这些数据可以看出,虽然2016年的权益乘数比 2015 年的权益乘数增加了 0.02,但是公司的资金来源原本是依赖于股东的,公司慢慢发现过于依赖股东,这种做法也会给公司带来管理上的风险,所以公司选择了借款来保证公司的正常运行,于是增加了权益乘数。
  
  四、问题及建议。
  
  海兴电力公司的流动资产比较多,很多闲置资金没有得到充分的利用,使得公司错过了许多投资机会,建议公司要好好利用闲置资金,来获得更多的利益;公司的存货较多,说明公司管理方面存在问题,管理层应该加强管理,否则会出现供大于求的现象,最终会降低公司的经营成果;公司的债务筹资比较少,过多的依赖于股东的投资会造成公司的股权分散,不容易治理公司,所以建议公司适当利用债务筹资,分散风险。综合所有指标分析,短期偿债能力比较弱,但是长期偿债能力比较强;流动比率比较高,没有将闲置资产充分利用,笔者认为该公司应该将闲置资金对外投资来获取利益。速动比率较高,说明存货过多,应该加强公司管理。此外,权益比率不断提高,说明投资者的风险也在不断地增加,所以建议各部门经理人做好对公司的管理工作,实现最好的内部控制。总而言之,海兴电力公司仍需要调整公司的债务结构。
  
  五、总结。
  
  海兴电力公司的生产经营规模很大,公司的股东也很多,公司能够很好地控制问题,说明生产经营方面的能力占据着不可小觑的地位;各种数据显示,虽然有不足的地方,但问题并不是很大,而且已经及时改正了,及时弥补了公司存在的问题;该公司也能够预测公司的风险,及时地规避了风险,这样不会阻碍公司继续前行,这就是一家公司能够不断发展应具备的最重要的能力。从公司的发展趋势来看,海兴电力是一家发展稳定、不断前进的公司,笔者也希望这家公司能够一直走下去,发展得越来越好。

  主要参考文献:

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