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某城投公司财务风险状况与控制策略

时间:2020-11-20 16:05作者:侯帆
本文导读:这是一篇关于某城投公司财务风险状况与控制策略的文章,本文以自己所在的 Y区X 城投公司为研究案例,依照“提出问题—分析问题—解决问题”的思路,采用定性和定量相结合的方法对该公司经营过程中的财务风险问题深入剖析,并对公司财务风险进行仔细评价,针对性的提出了控

  摘 要

  
  随着政府重点项目开工和城市基础实施建设的加快,地方政府不能直接从事城建项目的建设,各种地方政府投融资平台公司便应运而生。特别是由于一些地方政府投资的刺激,像城投类的地方政府投融资平台公司发展迅猛,过度膨胀,而政府疏于监管,带来了诸多财务风险和隐患。近年来,中央政府为规范和控制地方政府投融资平台公司的投融资行为,出台了一系列的政策法规,对城投类地方政府投融资平台公司经营活动作出了规范化要求,驱使着同类公司向市场化模式转变。


某城投公司财务风险状况与控制策略

  
  本文以自己所在的 Y区X 城投公司为研究案例,依照“提出问题—分析问题—解决问题”的思路,采用定性和定量相结合的方法对该公司经营过程中的财务风险问题深入剖析,并对公司财务风险进行仔细评价,针对性的提出了控制财务风险的建议和意见。论文主要分为六个部分, 第一章绪论中,介绍本文的写作背景和意义、国内外研究现状与文献综述、研究内容和方法以及创新和特色。第二章概述地方政府投融资平台公司、财务风险等相关概念和理论,主要包含财务风险概念、财务风险分类、财务风险评价指标、财务风险控制和地方政府投融资平台公司,为后面的案例研究提供夯实的理论基础。 第三章介绍研究案例,从X城投公司的成立背景、职能、组织构成、经营业务等方面详细介绍其基本情况。第四章深入分析X城投公司的财务风险状况,根据该公司近三年来的财务指标,对公司的所面临的财务风险形成原因、特点进行客观评价。第五章提出X城投公司财务风险的控制策略,为重点章节。针对X城投公司的筹资风险、投资风险、营运风险和现金流风险,对症下药,提出相对应的财务风险控制措施。第六章为研究结论与不足。对本文内容进行总结,得出最终研究结论、论文的局限性与不足。
  
  希望通过本文对X城投公司财务风险的评价与控制研究,能对该公司防控财务风险,健康发展有所帮助,同时也能对同类型公司的财务风险控制提供参考价值。
  
  关键词:   城投公司;财务风险评价;财务风险控制。

  
  Abstract

  
  With the acceleration of the construction of major government projects and urban infrastructure, local governments cannot directly engage in the construction of urban infrastructure projects, so various local investment and financing platform companies come into being. In particular, with the stimulus of local government investment, financingplatform companies like urban construction investment corporations developed rapidly and expanded excessively, while the government neglected the supervision, which brought about many financial risks and hidden dangers. In recent ten years, the central government has issued a series of policies and regulations to regulate and control the investmentand financing behaviors of the local government investment and financing platform companies,which have made standardized requirement for the business activities of the local government investment and financing platform companies like urban construction investment corpora -tions, driving the similar companies to transform into a market-orientedmode.
  
  As X urban construction investment corporation in Y area city a study case , I put forward the idea of "ask problem ,analysis problem ,solve problem” , using the combination method of qualitative and quantitative method to deep analysis the financial risk and problem of the company , and carefully assess the financial risk of the corporate Throughdrawing lessons from the financial risk control theory in domestic and foreign enterprises, I put forward targeted suggestions and comments for the controlling financial risk . The paper is pided into six parts. The first chapter is the introduction, which introduces the writing background and significance of this paper, the research status at home and abroad and the literature review, the research content and methods, as well as the innovation and characteristics. The second chapter summarizes the concepts and theories of the local government investment and financing platform companies and the financial risks, mainly including the concept of financial risk, financial risk classification, financial risk evaluation index, financial risk control and the local government investment and financing platform companies.It provides a solid theoretical basis for the following case studies.The third chapter introduces the case from the X urban construction investment corporation’s establishment background, functions, organizational structure,business operation and so on in detail.The fourth chapter deeply analyzes the financial risk status of X urban construction investment corporation,and objectively evaluates the causes and characteristics of the financial risks faced by the company according to the financial indicators of the company in the past three years. Chapter five puts forward the control strategy of the financial risk of X urban construction urban construction investment corporation,which is the key chapter. According to the financing risk, investment risk,operation risk and cash-flow risk of X urban construction investment corporation, the corresponding financial risk control measures are proposed. The sixth chapter is the research conclusion and the insufficiency.It summarizes the content of this paper,and draws the final research conclusion, limitations and shortcomings of the paper.
  
  It is hoped that the paper can be helpful for the prevention and control of the financial risk and healthy development of the company, and also provide reference value for the financial risk control of similar companies through the study on the evaluation and control of the financial risk of urban construction investment corporation.
  
  Key words:   X  urban construction investment corporation, financial risk evaluation, financial risk control。
  

  1、绪论

  
  1.1、研究背景与意义。
  
  1.1.1、研究背景。

  
  地方政府投融资平台公司萌芽于 20 世纪90 年代,伴随着我国市场经济中的一次重大变革——财税体制改革。但改革不仅没有缓解政府间事权与财权、支出责任划分上的矛盾,反而问题日益严峻,财政预算资金严重不足。然而,逐渐转好经济发展态势催生着迅猛发展的城市化进程,各种城市公共基础设施亟需加快建立,政府不得不借助外部力量,通过成立各种不同功能定位的地方政府投融资平台公司来筹措资金,缓解城市建设与国民经济发展的囧境。地方政府投融资平台公司主要分为城市建设投资公司(简称城投公司)、城建开发公司、城建资产经营公司等不同类型的公司,X城投公司也在缓慢成长起来。在2009 年以后,次贷危机对国内市场经济影响较大,中央对此提出了相当宽松的财政政策和货币政策,这让地方政府投融资平台公司得到了繁荣发展,为地方政府投融资、加快城市基础设施建设、改善居民生活环境等方面扮演着重要角色,为地方经济发展贡献了不少力量。但由于其无限制增加及监管不到位,地方政府投融资平台公司暴露出了一系列问题,如债务规模大、投融资能力弱、盈利能力低、运作不合理和营运管理手段落后等,这都极大地暴露了财务危机,同时也增加了地方政府的财政负担和债务风险。为了遏制这样的恶性循环,防范相关风险和强化约束,近10 年来,中央政府接连发布了《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》(国发〔2010〕19 号)、《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发〔2014〕43 号)、《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》(财预〔2017〕50 号)等系列文件,都着重强调要收紧融资规模,分类清理规范地方政府投融资行为,减少政府举债额度,逐步化解地方政府投融资平台公司及政府的财务危机,使其向市场化转型升级。在这样的背景下,地方政府违规举债的行为受到了一定的限制,对城投公司这样的地方政府投融资平台公司的财务管理影响很大,如果平台公司不能很好地解决自身的财务风险问题,其未来的发展之路将会更加艰难,甚至面临着生死存亡的危险。
  
  1.1.2、研究意义。
  
  经济发展新常态下,财务风险一直贯穿于企业经营的全过程,在财务管理工作中的地位尤其重要,甚至决定着企业能否在市场上立足。地方政府投融资平台公司性质较为特殊,与政府息息相关,地方政府通过投融资平台公司举债融资,加快了城乡基础设施建设和城镇化进程,促进教育、文化、卫生等各项公共事业发展,也为应对亚洲金融危机和国际金融危机、战胜各种重大自然灾害发挥着不少的作用。通常情况下,地方政府投融资平台公司是在政府的扶持下成长起来的,从事的多数是公益性或回报率低的项目,盈利能力低,同时项目融资期限较长,债务规模巨大,资金回笼也相对较慢,这些问题导致平台公司频繁出现各种财务风险。地方政府投融资平台公司一旦深陷财务危机,不仅对自身的负面作用巨大,同时对与之关联紧密的地方政府无疑不是一个晴天霹雳,直接波及到政府信用的透支,政府债额的增加,甚至影响到国民经济的稳定有序发展。所以,防控好地方政府投融资平台公司的财务风险无疑是一件利国利民的好事。另外,区县级城投公司在我国投融资平台公司中占据着主体地位,总量是最大的,影响力也是最大的。因此,通过论文研究,不仅能为 X城投公司的财务管理提出有针对性的控制措施,有效缓解 X公司的财务风险,同时对研究同类地方政府投融资平台公司的风险状况有着很好的借鉴作用和理论指导,有效提升它们防控财务风险的能力,为规范、促进我国各级地方政府投融资平台的建设有重要的指导意义,也为政府部门制定相关政策提供了一定的参考依据。

  
  【由于本篇文章为硕士论文,如需全文请点击底部下载全文链接】

  
  1.2、因内外研究现状.
  1.2.1、国外研究现状.
  1.2.2、 国内研究现状.
  1.3、研究内容与研究方
  1.3.1、研究内容
  1.3.2、研究方法
  
  2、理论基础.
  
  2.1、财务风险的类型和特征.
  2.1.1、财务风险的类型
  2.1.2、财务风险的特
  2.2、财务风险评价方法.
  2.2.1、财务风险定性评价方法
  2.2.2、财务风险定量评价方法
  2.3、财务风险控制理
  2.3.1、内部控制理论.
  2.3.2、财务风险控制的方法.
  2.4、地方政府投融资平台理论.
  2.4.1、地方政府投融资平台的含义与特征.
  2.4.2、地方政府投融资平台的财务风险.
  2.4.3、投融资理论.
  
  3、X城投公司财务风险识别.

  
  3.1、X城投公司概况.
  3.1.1、行业背景.
  3.1.2、 X城投公司简
  3.2、X城投公司业务结构与财务状况.
  3.2.1、X城投公司业务结构.
  3.2.2、X城投公司财务状况
  3.3、X城投公司财务风险识别.
  3.4、X城投公司财务风险原因分析
  3.4.1、外部原因
  3.4.2、内部原因.
  
  4、X城投公司财务风险评价
  
  4.1、X城投公司财务风险评价指标体系构建
  4.1.1、评价指标的选取.
  4.1.2、评价方法的确定
  4.2、X城投公司财务风险评价结论
  4.2.1、筹资风险.
  4.2.2、投资风险.
  4.2.3、 营运风险.
  4.2.4、现金流风险.
  
  5、X城投公司财务风险控制措施.
  
  5.1、加强筹资风险控制.
  5.1.1、调整资本结构
  5.1.2、优化融资方式.
  5.2、加强投资风险控制.
  5.2.1、优化投资方式.
  5.2.2、加强投资项目管理.
  5.3、加强营运风险控制.
  5.3.1、实施市场化转型升级
  5.3.2、完善人才管理体制.
  5.3.3、健全内部控制制度
  5.3.4、建立财务风险预警机制
  5.4、加强现金流风险控.
  5.4.1、加快现金的回款速度.
  5.4.2、加强现金流量管理

  6、 结论

  本文以 Y区X 城投公司为例,从筹资、投资、经营和现金流等四个方面,采用了财务比率法和 Z值模型法,科学、客观地对其财务风险进行了评价,最终得出了相关结论,并针对性的提出来了公司的财务风险控制措施和建议。主要的研究结论如下:

  X 城投公司为Y 区的城市基础设施建设、公共事业做出了巨大贡献,极大地推动了当地的经济发展。不过,当地政府在资本投入、项目建设等方面都对 X城投公司给予了很大支持。

  本文通过 X城投公司2017-2019 年间的财务报表数据,运用财务比率法对公司的偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力和现金流量能力的 17 项指标进行深入的评估,分析出公司在筹资、投资、运营、现金流方面存在着一些风险。同时,通过 Z值模型定量分析法,计量出这三年公司的Z 值均小于1.81,都处于危险区,公司存在较为严峻的财务风险。主要有筹资渠道单一、债务负担较重、投资方式粗放,收益和回报率低,现金流匮乏等风险问题。

  在评价 X城投公司面临的财务风险后,从加强筹资风险、投资风险、营运风险和现金流风险四个角度提出来风险控制的措施,主要包含:调整资本结构、优化融资方式、优化投资方式、加强投资项目管理、实施市场化转型升级、完善人才管理体制、健全内控制度、建立财务风险预警机制、加快现金的回款速度和加强现金流量管理。

  本文通过对 X城投公司财务风险的评价与控制研究,希望为其同类型的在我国影响最大的各类县区级城投公司的财务风险防控提供有益的借鉴。

  参考文献.