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某文化金融企业融资管理问题与对策

时间:2019-11-23 16:35作者:邓祁
本文导读:这是一篇关于某文化金融企业融资管理问题与对策的文章,持续推进文化金融合作示范区创建工作,合理开展文化金融投融资活动,进一步完善文化金融市场准入和退出机制,鼓励新型文化业态发展是当前文化工作的重要内容。伴随文化产业的壮大发展,文化金融企业融资管理问题成为
  中文摘要
  
  随着中国进入新时代,文化产业的发展也迈入新时代。推进文化产业供给侧结构性改革,不断促进和引导文化消费成为主流趋势。持续推进文化金融合作示范区创建工作,合理开展文化金融投融资活动,进一步完善文化金融市场准入和退出机制,鼓励新型文化业态发展是当前文化工作的重要内容。伴随文化产业的壮大发展,文化金融企业融资管理问题成为限制文化业发展的重要瓶颈因素。企业通过内源融资和外源融资等形式强化企业融资管理愈显重要。

某文化金融企业融资管理问题与对策
  
  本文在国内外研究基础上,通过文献分析法进行归纳,并从文化金融企业融资策略维度出发,结合相关融资理论进行阐述,总结我国文化企业融资管理的特点和重点,为此提供适合我国文化金融企业发展融资管理模式和关键策略。首先,本文介绍了研究内容和方法,引用最新的文化企业理论和融资理论对文化融资管理问题进行分析。其次,基于个案调查法,以 H 文化金融公司为例,对其公司总体状况和融资管理现状进行阐释,并从融资途径、治理结构、融资成本等方面总结其融资管理存在的问题。再次,对该公司财务状况、内外部影响因素归纳问题产生原因。最后,对 H 文化金融公司融资管理提出建议与对策,进而有助于企业摆脱融资管理的困境,探索企业融资新路径。
  
  关键词: 文化金融公司;融资管理;资本运作;融资策略组合。
  
  Abstract
  
  As China enters a new era, the development of the cultural industry has also entered a new era. Promoting the supply-side structural reforms of cultural industries and continuously promoting and guiding cultural consumption have become the mainstream trends. It is an important part of the current cultural work to continuously promote the establishment of a demonstration zone for cultural and financial cooperation, properly conduct investment and financing activities in the field of cultural finance, further improve the access and exit mechanism for cultural and financial markets and encourage the development of a new type of cultural format.With the growth of cultural industries, the financing management of cultural and financial enterprises has become an important bottleneck in the development of cultural industries. It is important for enterprises to strengthen corporate financing management through internal source financing and external financing.
  
  Based on the domestic and foreign researches, the paper summarizes the methods of literature analysis, and from the perspective of the financing strategy of the financialand financial enterprises, elaborates the relevant financing theories and summarizes the characteristics and focuses of the financing management of the cultural enterprises inChina. To this end, it provides a financing management model and key strategy suitable for the development of China's cultural and financial enterprises.First of all, this article introduces the research content and methods, cites the latest cultural enterprise theory and financing theory to analyze the cultural financing management problems. Secondly,based on the case investigation method, taking H Culture and Finance Company as an example, analyzes its overall situation and financing management the status quo, andsummarizes the problems of its financing management from the financing channels,governance structure and financing costs. Thirdly, it summarizes the reasons of thefinancial status of the company and the internal and external influencing factors. At last,the suggestions on the financing management of H Culture and Finance Company andcountermeasures to conduct a systematic analysis, and then solve the plight of corporate finance management, explore new ways of corporate finance.
  
  Keywords: Cultural finance corporation; Financing management; Capital operation;Financing strategy portfolio。
  
  绪论
 
  
  一、研究背景。

  
  党的十九大报告中提出“推动文化产业发展,要健全现代文化产业体系和市场体系,创新生产经营机制,完善文化经济政策,培育新型文化业态。”2017 年1 月 3 日,文化部部长雒树刚在全国文化厅局长会议上部署工作时指出“深刻把握文化产业面临的新机遇新要求,进一步提升文化产业发展质量和效益。切实发挥各类财政专项资金、产业基金的引导促进作用,深化文化金融合作,推广政府与社会资本合作模式,引导社会资本进入文化产业。”早在“十二五”时期,我国文化产业已进入大发展时期,国家出台多项推动文化产业发展政策,GDP 中文化产业所占比重从 2010 年 2.75%上升至 2014 年 3.76%。国家在发布的“十三五”规划中也再次提出“文化产业成为国民经济支柱性产业”。以新发展理念引领文化产业供给侧结构性改革取得新进展,文化产业增加值逐年增加,2016 年底,我国文化产业增加值达到 3.08 万亿元,所占 GDP 比重升至 4.14%。我国业已成为图书出版、电视剧制播、电影屏幕数排世界榜单首位,电影市场也在世界处于领先地位,文化精品力作成为开创中国品牌、传播中国声音、展示中国形象的新媒介,引起全球强烈反响。
  
  在良好的社会环境和政策背景下,我国文化企业获得众多产业资本的关注和参与,文化企业投融资活动和并购交易数量显着增加。同时,互联网领域与文化产业的高速融合为文化企业战略性投融资搭建新平台。投融资成为许多文化企业集团获取关键产业资源和人才,实现企业成长和战略目标的关键途径,甚至成为企业获取产业创新发展优势的重要方式。文化企业 IPO 数量自 2016 年起迎来新高,上市文化企业数量达 215 家,2016 年共有 15 家文化企业上市,其中 14 家企业通过 IPO 上市,1 家企业借壳上市。在 IPO 上市的 14 家文化企业中,11 家企业在中国内地上交所和深交所挂牌上市,2 家企业在港交所挂牌上市,1 家企业在纽约证券交易所挂牌上市。融资总规模达到 131.73 亿元,同比增长 17.51%。①上市文化企业融资能力显着提升。
  
  在文化产业发展前期阶段,主要进行以“转企改制、重塑主体”为特征的生产力解放工作,加之垄断企业、自选动作过多,包括金融在内的外力难以介入。
  
  自 2007 年后,一方面不断深入进行体制改革,优势企业通过绿色通道股改上市占据竞争主动权;同时,因需求呈现井喷状态,推动影视、动漫、游戏等文化细分行业发展。文化企业内在金融需求逐渐增强,金融部门开始关注文化这一新兴朝阳产业。2010 年 3 月,中宣部、中国人民银行、财政部、文化部、广电总局、新闻出版总署、银监会、证监会、保监会九部委联合出台《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》(银发﹝2010﹞94 号)将金融与文化企业相关联。发展文化金融是贯彻国家战略要求的创新实践,2014 年,文化部、中国人民银行、财政部三部委联合出台《关于深入推进文化金融合作的意见》(银发﹝2014﹞4 号),黑龙江在“十三五”文化产业发展总体框架中也明确提出“推进文化与金融融合发展”战略部署,为贯彻落实国家和黑龙江省提出的战略部署,H 文化金融公司深入研究文化产业发展规律、文化企业发展特征和文化产品价值特性,综合运用融资、担保、基金、产权、版权交易等金融工具,整合区域金融资源,服务文化产业发展,该公司核心业务同国家和全省重大战略部署同频共振,实现产业发展、公司效益、社会影响、公众认同协调统一。
  
  二、研究目的和意义。
  
  (一)研究目的。

  
  随着全球化进程的加快,国与国之间的竞争愈显激烈,为更好地在国际竞争中占据优势地位,世界各国逐步将发展文化产业、打造本国本土文化软实力作为国家发展战略的一项重要内容。
  
  黑龙江省的文化产业虽起步较晚,但长期保持提速成长、加速发展的态势,对经济发展的综合拉动作用和贡献率稳步攀升,实现大步跨越。目前,该省文化产业增加值超过 500 亿元,成为东北三省首个跻身“500 亿+”俱乐部的省份。在资本市场上表现较为出色,4 家文化企业登陆新三板,3 家企业在 Q 板挂牌,登陆新三板企业只要继续深化改革、加强经济管理、深化市场化运营和资本化运作,将有望在数年之内在主板 IPO 上市。该省也已初步形成一个涵盖新闻传媒、出版发行、演艺娱乐、文化旅游等各门类,较齐全完备的文化产业链条体系。目前文化企业普遍存在规模不大、经营能力不强、科技含量不高、优势品牌不多、影响力不足、产业链不长、价值链不清、供应链不稳等问题;文化企业人才普遍数量不足、素质不高、年龄结构不合理、专业人才不充足。系列问题的存在有碍于文化金融企业平稳、健康发展。
  
  因此,探求合理的融资机制,健全的融资环境,较低的融资门槛和理性的融资成本成为文化企业健康发展的基本保证。如何构建科学有效的融资机制,拓宽融资渠道,降低融资成本,引导政府、金融机构、社会资本等各类资金为文化企业所用,文化企业该如何建立一系列符合自身企业的融资组合与方案成为一项亟待解决的课题。
  
  本文立足 H 文化金融公司基本状况和在融资途径、融资过程中所遇到的难题,并对其外部融资环境等进行综合分析,同时结合企业财务状况进行综合评判,以期该企业整合自身优势、市场能力、管理能力、运营能力、风险控制能力和所处政策、地缘、资本等环境因素挖掘符合本企业的融资模式,提高企业融资成功率,为探索优化融资管理方式与手段提供有益补充。
  
  (二)研究意义。
  
  伴随我国文化产业的快速发展,其对国民经济发展、社会文化繁荣和促进社会就业起着重要作用,而文化企业作为产业发展的微观载体,不断通过有效的政策支持、自身创新式发展和同类企业的跨域互联迎来了新的春天。但在目前文化企业发展阶段,仍面临因规模小而产生融资困难、融资渠道单一等实际问题。因此,本文基于个体文化企业融资现状,对于探寻、归纳、总结文化金融公司融资管理问题具有重要的理论意义,且更具有较为深远的现实意义。
  
  本文所研究内容的理论意义在于,通过对 H 文化金融公司融资管理模式的研究,试图在企业实际运行中为融资管理提供理论基础。尽管目前随着国家和本省出台相应政策文件,文化金融企业面临较大发展机遇,但从实际操作层面而言,却呈现投资窄、融资难等具体问题,因此通过研究可有效地为企业融资管理提供相应的理论基础支持。本文依托企业融资管理理论基础和具体企业融资实证研究,为解决文化金融企业融资难打开突破口,不断丰富文化企业融资思路、具体途径和相应措施。
  
  本文所研究内容的现实意义在于,基于文化企业融资管理系统分析,将为增强区域竞争力、产业竞争力提供有益借鉴和补充。目前,文化企业的竞争已不仅是经济层面的竞争,更是国家和地区之间的竞争。从整体环境而言,黑龙江文化企业融资已显示出成效,但在实操层面的融资管理理论尚未健全,融资态势不理想。尤其是在国家或地区的文化企业竞争中处于劣势地位,面临严重威胁与挑战,希望以实例对该问题进行研究,提出相应解决办法。本文的研究结果还将为实现文化和金融更好地有机融合提出新思路,进而为培育区域性特色型、创新型企业拓展新渠道,为解决现实存在的文化金融企业融资管理难题提供新方案。
  
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  三、国内外研究现状
  四、研究内容、框架和方法
  
  第一章 文化企业融资相关理论基础
  
  第一节 文化企业的基本理论

  一、文化企业概念
  二、文化企业分类
  三、文化企业特征
  
  第二节 相关融资理论概述
  一、资本结构理论
  二、信贷配给理论
  三、融资周期理论
  
  第三节 文化企业融资管理特点和重点
  一、文化企业融资管理特点
  二、文化企业融资管理重点
  本章小结
  
  第二章 H 文化金融公司融资现状
  
  第一节 H 文化金融公司简介

  一、公司组织架构
  二、基本业务构成
  三、服务平台体系构建
  
  第二节 H 文化金融公司融资管理现状
  一、公司总体融资结构
  二、融资管理需求分析
  本章小结
  
  第三章 H 文化金融公司融资存在的问题及产生的原因
  
  第一节 对 H 文化金融公司的财务分析

  一、H 文化金融公司财务报表分析
  二、H 文化金融公司财务比率分析
  三、对 H 文化金融公司杜邦分析
  
  第二节 H 文化金融公司融资过程中存在的问题
  一、融资途径少,资本结构不平衡
  二、公司治理结构不合理,忽视整体融资优势
  三、融资成本高,融资风险意识薄弱
  
  第三节 公司融资存在问题的成因
  一、公司内部原因
  二、公司外部原因
  本章小结
  
  第四章 H 文化金融公司融资管理对策建议
  
  第一节 提升文化金融公司融资管理能力

  一、加强文化金融公司资本运作,提高公司运营能力
  二、完善融资产品和服务,改善融资效率
  三、充分利用无形资本融资,加强公司运营管理
  四、加强公司融资人才管理,实现文化金融公司资源融合
  
  第二节 拓宽文化金融公司融资渠道
  一、有效发挥资本市场在文化金融公司作用
  二、探索民资、外资与文化金融公司融资准入新形式
  三、加强制度建设,缓解文化金融公司融资难现象
  
  第三节 优化文化金融公司政策支持
  一、高效履行主责,提供融资保障
  二、抚育扶持主体,加速发展主业
  本章小结

  结论

  文化金融企业融资管理是连通文化和金融领域的新形式,随着文化企业日益受到社会各界的普遍重视,在诸多产业处于衰退阶段,唯有文化金融企业以创新的经济增长方式实现正增长,成为当今新时代的经济亮点。黑龙江对于文化金融企业侧重于扶持,通过信贷风险补偿金贷款政策等金融、保险多种政策工具扶持,推动文化产业引导资金对企业择优贴息,打通文化企业的融资路径。

  本文综合运用文献分析法、个案调查法、定性与定量结合分析法,对 H 文化金融公司融资管理现状、存在的问题进行分析和评价。据本文研究,得出主要结论如下:

  一是对 H 文化金融公司现状进行分析,从公司初创期、成长期、成熟期归纳公司主要融资形式包括自有资金融资、政府基金融资、担保、风险投资、银行贷款和新三板上市六种模式,总结归纳影响公司融资管理的因素包括因融资途径导致的公司资本结构不平衡,因公司治理结构不合理导致的融资整体优势不明显,因融资成本导致的缺乏融资风险意识薄弱。

  二是重点通过 H 文化金融公司的财务报表、财务比率和杜邦分析法对公司融资的财务状况进行评价,对公司资产、负债、现金流量进行说明,通过影响公司财务的长期偿债能力指标、短期偿债能力指标、盈利能力指标、营运能力指标和权益净利率,可以看出公司发展战略应以创新、金融服务拉动内生增长动力,进而提高其为文化产业的融资能力和水平,公司面临财务风险小,融资环境良好。

  三是对于 H 文化金融公司融资管理提出系列对策建议,包括资本运作、融资产品和服务、无形资本准入、融资人才管理、民资外资注入、制度建设、政策支持等 7 个方面。

  参考文献